PERBANDINGAN KEAKURATAN MODEL CAPITAL ASSETS PRICING MODEL (CAPM) DAN ARBITRAGE PRICING THEORY (APT) DALAM MEMPREDIKSI TINGKAT RETURN PADA INDEKS JII TAHUN 2013-2015
No Thumbnail Available
Date
2016
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universitas Widyatama
Abstract
Investasi merupakan suatu kegiatan yang dilakukan oleh investor guna
mendapatkan keuntungan dari dana yang ditanamkannya untuk masa yang akan
datang. Investasi memiliki beragam jenisnya mulai dari adanya investasi real
asset dan investasi financial assets. Salah satu investasi financial assets yang
cukup diminati oleh investor adalah investasi saham. Dalam pemilihan investasi
saham guna mengurangi risiko yang melekat pada saham yang dipilihnya yaitu
dengan membentuk portofolio. Pembentukan portofolio ini memiliki beragam
model dalam penentuannya diantaranya yaitu Capital Assets Pricing Model
(CAPM) dan Arbitrage Pricing Theory (APT). Penggunaan kedua model ini
masih menjadi perdebatan pada penelitian terdahulu dikarenakan adanya
perbedaan keakuratan dalam pemilihan sahamnya. Oleh karena itu, penulis
berkeinginan untuk mengetahui keakuratan diantara kedua model tersebut dengan
menggunakan uji wilcoxon. Dari hasil pengujian yang dilakukan dapat diketahui
bahwa tidak terdapat perbedaan keakuratan pada model APT dalam memprediksi
return saham jika dibandingkan dengan model CAPM. Sehingga, investor dapat
bebas menggunakan model apapun baik itu CAPM maupun APT dikarenakan
kedua model ini sama-sama merupakan model yang efektif dalam menentukan
portofolio saham. Pada model CAPM saham-saham yang dapat dikategorikan
efisien yaitu AALI, ADRO, INDF, ITMG, LSIP, UNTR, dan UNVR. Sedangkan,
jika menggunakan APT saham-saham yang terkategorikan efisien yaitu AKRA,
ASRI, BSDE, ICBP, INDF, INTP, ITMG, KLBF, LPKR, PGAS, SMGR, TLKM,
dan UNVR.
Description
Keywords
Capital Assets Pricing Model (CAPM), Arbitrage Pricing Theory (APT), Keakuratan, Uji Wilcoxon, Accuracy