Reaksi Investor Atas Pengumuman Dividen Terhadap Abnormal Return Dan Volume Perdagangan Saham Studi Kasus di Bursa Efek Jakarta, Tahun 2003
No Thumbnail Available
Date
2004
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universitas Widyatama
Abstract
Banyak penelitian yang menguji reaksi pasar terhadap pengumuman yang berisikan informasi laba, dividen, stock split dan sebagainya baik di mancanegara ataupun di dalam negeri sejak dekade 1960-an.
Riset ini menguji reaksi investor atas pengumuman kenaikan, tetap, atau turunnya dividen sekitar tanggal diumumkannya dividen pada tahun 2003. Hasil menunjukan investor tidak bereaksi secara signifikan atas pengumuman dividen atau tidak ada perbedaan reaksi naiknya dividen, dividen tetap, atau turun Secara statistik, dengan menggunakan one way anova (F test) menunjukan Fhitung 0.409 < Ftabel
Dilihat dari grafik mean plot rata-rata abnormal return dividen tetap lebih disukai oleh investor. sedangkan kenaikan dividen lebih tinggi abnormal return-nya dibandingkan dengan penurunan dividen. 3.32, maka hipotesis I, null ditolak.
Hasil akhir dari pengujian tersebut, menunjukan secara factual menunjukan, bahwa Bursa Efek Jakarta dalam keadaan derajat efisensi pasar modal yang lemah. Hasil ini juga menolak hasil riset yang dilakukan oleh Suad (1994) yang dinyatakan dalam bukunya, menyatakan bahwa Bursa Efek Jakarta pada derajat efisien semi kuat.
Description
Many Researches on price and volume reaction associated with earnings announcement have been conducted. Bamber and Cheon (1995) acknowledge that there is a positive relation between the average of magnitudes price and of volume reaction of different relative magnitudes. Nearly quarter of quarterly earning announcements generate price and volume reaction. While this thesis test reaction of investor of announcement of increase, rise, or decline dividend him around announcing of dividend in the year 2003
Keywords
Efficiency Market Hypothesis, Price reaction, volume reaction, dividend announcement, Efisiensi Pasar Modal, Reaksi harga, Reaksi Volume, Pengumuman Dividen