ANALISIS PERBANDINGAN AVERAGE ABNORMAL RETURN, AVERAGE TRADING VOLUME ACTIVITY DAN AVERAGE BID-ASK SPREAD SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN COVID-19 DI INDONESIA (Event Study Pada Indeks Idxhidiv20)
Loading...
Date
2020
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Program Studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi - Bisnis Universitas Widyatama
Abstract
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis perbedaan rata-rata abnormal return, rata-rata trading volume activity, dan rata-rata bid-ask spread pada saham Idxhidiv20 sebelum dan sesudah pengumuman Covid-19 di Indonesia pada tanggal 17 Febuari 2020 sampai dengan 16 Maret 2020. Penelitian ini menggunakan event study, dimana dilakukan pengamatan terhadap rata-rata abnormal return, rata-rata trading volume activity, dan rata-rata bid-ask spread selama 10 hari sebelum, event date, dan 10 hari sesudah peristiwa.
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia dan Finance.yahoo.com. Data yang digunakan dalam penelitian ini meliputi harga saham penutupan harian, indeks saham Idxhidiv20, volume perdagangan harian, dan jumlah saham yang beredar. Sedangkan sampel yang digunakan adalah saham-saham yang termasuk dalam daftar Idxhidiv20 di Bursa Efek Indonesia.
Hasil penelitian menunjukan bahwa: (1) Berdasarkan uji statistik terhadap rata-rata abnormal return saham selama periode peristiwa, ditemukan bahwa terdapat rata-rata abnormal return tetapi tidak signifikan sebelum dan sesudah peristiwa pengumuman Covid-19 di Indonesia. Hal ini mengindikasikan bahwa pelaku pasar (investor) telah mengantisipasi peristiwa tersebut yang disebabkan oleh wabah Covid-19. Abnormal return yang diperoleh sebagian besar bernilai negatif yang berarti kandungan informasi dalam peristiwa tersebut merupakan berita buruk (bad news). (2) Dari hasil uji beda rata-rata trading volume activity sebelum dan sesudah peristiwa, menunjukkan bahwa secara statistik adanya perbedaan yang signifikan. Nilai rata-rata trading volume activity menunjukkan adanya peningkatan rata-rata volume perdagangan saham pada periode setelah peristiwa dibandingkan dengan rata-rata volume perdagangan sebelum peristiwa. (3) hasil uji beda rata-rata bid-ask spread 10 hari sebelum dan 10 hari setelah pengumuman Covid-19 di Indonesia, menunjukkan bahwa secara statistik terdapat perbedaan yang signifikan terhadap 10 hari sebelum dan 10 hari setelah pengumuman Covid-19 di Indonesia. Nilai rata-rata BAS saham yang dihasilkan menunjukkan adanya peningkatan rata-rata likuiditas harga saham pada periode sesudah peristiwa, sedangkan rata-rata likuiditas harga saham sebelum peristiwa mengalami penurunan.
Description
Keywords
Peristiwa non-ekonomi, abnormal return, trading volume activity, bid-ask spread, event study, Non-economic events, abnormal returns, trading volume activities, bid-ask spreads, event studies