PENGARUH STOCK SPLIT TERHADAP EARNING PER SHARE PERUSAHAAN (Survei pada perusahaan yang Listing di Bursa Efek)
No Thumbnail Available
Date
2009
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universitas Widyatama
Abstract
Stock Split masih merupakan fenomena yang membingungkan bagi para investor dan analis keuangan. Hasil dari penelitian-penelitian yang dilakukan ada yang menunjukan bahwa stock split berpengaruh secara signifikan terhadap variabel yang diteliti, tetapi ada juga yang menunjukan bahwa stock split dinyatakan murni hanya sebagai “kosmetik” atau dengan kata lain stock split tidak memiliki pengaruh terhadap varibel yang diteliti. Perbedaan pendapat ini sering menimbulkan kontroversi. Untuk mengetahui apakah stock split mempunyai pengaruh atau tidak, earning per share dapat menjadi tolak ukur.
Berdasarkan uraian di atas, penulis mencoba untuk menguji kembali apakah betul stock split dapat mempengaruhi earning per share perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis earning per share di sekitar pengumuman stock split yang dilakukan oleh 39 perusahaan di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2004 sampai dengan 2008, dengan mengambil sampel 4 kwartal sebelum dan 4 kwartal sesudah stock split. Penelitian ini juga menguji reaksi pasar terhadap kandungan informasi yang dibawa oleh pengumuman stock split dengan menguji abnormal return pada pengumuman stock split.
Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif kuantitatif dengan pendekatan survey, yang bertujuan untuk mengetahui hubungan antara dua variabel atau lebih. Metode pemilihan sampel dalam penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling. Digunakan uji rata-rata hitung satu sampel ( one sample t-test ) untuk menguji hipotesis, yaitu rata-rata abnormal return pada pengumuman stock split dan menguji rata-rata perubahan earning per share disekitar stock split dengan tingkat signifikansi 5%.
Dari hasil penelitian terdapat dua hal yang ditunjukan, yaitu terdapat penurunan earning per share yang signifikan sebelum stock split sebesar 0,0688 dan terjadi peningkatan earning per share setelahnya sebesar 0,040768. Dan kedua, abnormal return pada saat pengumuman stock split juga menunjukan hasil yang signifikan. Kedua hal mengindikasikan bahwa pengumuman stock split membawa informasi mengenai earning per share perusahaan sebelum dan sesudahnya, dan reaksi pasar yang positif menunjukan bahwa informasi tersebut dinilai bermanfaat oleh pasar dan dapat dijadikan dasar untuk mengambil keputusan.
Description
Keywords
Stock Split, Earning Per Share