PENGARUH ALIRAN KAS BEBAS DAN KEPUTUSAN PENDANAAN TERHADAP NILAI PEMEGANG SAHAM (Studi pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2012)
No Thumbnail Available
Date
2014-03
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universitas Widyatama
Abstract
ABSTRAK Tujuan perusahaan adalah memaksimalkan nilai pemegang saham, nilai pemegang saham merupakan nilai perusahaan dikurangi hutang. Dalam keputusan pendanaan yang diputuskan oleh manajemen, bahwa pendanaan perusahaan melalui ekuitas lebih banyak daripada menggunakan pendanaan melalui hutang. Sedangkan aliran kas bebas perusahaan dapat dipakai sebagai determinan nilai pemegang saham dengan mempertimbangkan faktor-faktor kontekstual set kesempatan investasi, manajemen laba, leverage dan dividen. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji apakah aliran kas bebas dan keputusan pendanaan mampu menciptakan nilai bagi pemegang saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode deskriptif, sedangkan populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2008-2012. Sampel dalam penelitian ini memakai teknik purposive sampling yaitu teknik penentuan sampel dengan berdasarkan kriteria – kriteria tertentu. Pengumpulan data yang dilakukan studi pustaka (Library Research). Melalui media kepustakaan berupa buku-buku, jurnal-jurnal, Indonesian Capital Market Directory, dan literatur lain yang berkaitan dengan masalah yang diteliti. Kemudian analisis data yang digunakan dalam penelitian ini dengan menggunakan analisis regresi linier berganda, sedangkan hipotesis penelitian yang akan diuji menggunakan uji t dan uji F. Hasil penelitian menunjukkan bahwa aliran kas bebas dan keputusan memiliki hubungan kuat terhadap nilai pemegang saham. Pada pengujian simultan (uji F) bahwa aliran kas bebas dan keputusan pendanaan berpengaruh dan signifikan terhadap nilai pemegang saham. Secara parsial (uji t) bahwa aliran kas berpengaruh negatif terhadap nilai pemegang saham dan keputusan pendanaan berpengaruh negatif terhadap nilai pemegang saham. Kata Kunci : Aliran Kas Bebas, Keputusan Pendanaan dan Nilai Pemegang Saham
Description
ABSTRACT The company’s goal is to maximize shareholder value. Shareholder value is the value of the company reduced debt. In funding decisions are decided by the management, that company through equity financing more than use through debt financing. While the company’s free cash flow can be used as a determinant of shrehlder value by considering the contextual factor set of investment opportunities, earnings management, leverage and dividends. The purpose of this research was to test whether free cash flow and funding financing decisions can create value for shareholders in companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX). This research was carried out by using descriptive methods. While the population in this study is a manufacturing company that is listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2008-2012. The sample in this study using the technique of purposive sampling with a sampling technique based on criteria-criteria specific. Data collected by literature (Library Research). Through the medium of literature in the form of books, journals, Indonesian Capital Market Directory (ICMD) and other literature relating to the problem under study. Then the analysis of the data used in this study by using multiple linear regression analysis, while research hypotheses to be tested using the t test and F test. The results showed that the free cash flow and funding decisions to have a strong relationship to shareholder value. In simultaneous testing (F test) that free cash flow and funding decisions influence and significant on shareholder value. In a partial test (t test) that free cash flow have a negative influence on shareholder value and funding decisions have a negative influence on shareholder value. Keywords : Free Cash Flow, Funding Decisions and Shareholder Value.
Keywords
Aliran Kas Bebas, Keputusan Pendanaan, Nilai Pemegang Saham, Free Cash Flow, Funding Decisions, Shareholder Value